从三个维度看我国居民杠杆率水平

发布时间： 2018-05-10 12:43:36

来源：东方财富网

分类：房产时评

256次浏览

从三个维度看我国居民杠杆率水平

2018年05月10日 10:56

作者：申思聪

来源：长江证券

　　核心观点：我国居民杠杆上升较快，但短期内偿付能力风险较小

　　本专题通过总量、新增贷款和居民可支配收入端三个角度分析我国居民杠杆率水平，得出结论：在过去几年中，楼市的繁荣带来了居民贷款的大幅上涨，也使得与居民杠杆相关的各项评价指标快速提升。与美国和日本相比，我国居民杠杆率提升速度较快，且居民债务与可支配收入比值已超越两国当前的水平。但从居民偿债能力的角度来看，高储蓄率保证了居民有较强的清偿能力，短期偿付能力风险较小。

　　楼市动态：销售、库存均低于去年同期水平

　　销售端：新房端，根据我们覆盖的38个大中城市地方房管局披露的数据，截至上周全部城市住宅累计成交7025.2万平，同比降低17.6%。分城市等级来看，一二三线城市住宅累计成交同比增速分别为-32.4%、-20.8%、-9.7%。二手房端，根据我们覆盖的12个城市地方房管局披露，截至上周累计成交1939.2万平，同比降低26.2%。由于政策端与资金端的持续收紧，2018年以来新房及二手房销售同比增速持续负增长。

　　库存端：根据我们覆盖的16个大中城市地方房管局披露的数据，上周，全部城市及一二三线城市住宅库存同比增速分别为-8.7%、-7.2%、-21.8%、2.1%。

　　去化周期：根据我们所覆盖的16个大中城市地方房管局披露的数据，截至上周末，全部城市及一二三线城市12周移动平均去化周期分别为46.8周、51.4周、33.4周、58.0周，同比增速分别为45.8%、57.5%、36.9%、34.8%。

　　土地市场：供需同时下行

　　根据Wind披露的100个大中城市土地交易数据，百城土地供应建筑面积四周滚动环比降低10.5%，同比上升39.9%；成交建筑面积四周滚动环比下降17.1%，同比上升11.0%；成交总价四周滚动环比下降4.1%，同比上升11.2%。从供需关系来看，近四周成交建面与供应建面比值小幅提升至83%。

责任编辑： yueyang6

免责声明：凡本站注明 “来自：XXX(非楼盘网)”的楼讯稿件和图片作品，系本站转载自其它媒体，转载目的在于信息传递，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。如有楼讯稿件和图片作品的内容、版权以及其它问题的，请联系本站，电话： 4008180066 转 015461。